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智慧型手机退潮,裸泳的原来是台湾

2020-07-15

智慧型手机退潮,裸泳的原来是台湾

台湾今年第二季 GDP 概估值大跌,魔鬼藏在电子业里。 智慧型手机成长停滞,多家苹果概念股订单被砍、股价跌,神力不再,台湾的「苹果军火库」如何自保?

7 月 31 日,行政院主计总处公布台湾今年第二季 GDP 概估值,成长率从第一季的 3.37% 大跌到 0.64%。

拖累经济的头号战犯是「出口」,尤其是电子业的出口。电子业的 6 月份出口,较前一年大幅衰退 13.9%,近一年来第一次出现二位数的衰退,而且已是连续第四个月衰退。

这一波电子业的出口崩坏,其实早已出现不少预兆。

例如,30 日,一个参访中部工具机厂的媒体团,热门话题便聚焦在日本工具机龙头大厂发那科(Fanuc)刚调降财测、股价大跌的坏消息。

苹果失灵  全球急剎车

发那科是日本最具代表性的苹果概念股,其所生产的「钻孔攻牙机」,专门用来生产 iPhone 机构件,是金属机壳厂可成、鸿準的标準设备。

因此,当发那科社长稻叶善治在法说会上说,「订单减少的速度(比预期)快了三个月」,日本其他家苹果概念股,包括村田製作所、太阳诱电等电子零件商,股价也跟着大跌。

台湾业界也有类似讯息,「听说中国那边的钻孔攻牙机订单砍了八成,」台湾最大工具机厂、程泰总经理许福助面有忧色地说。

一旁的研华总经理何春盛也附和,说他刚听到消息,一个广东客户取消一笔用在厂房设备的研华工业电脑订单,「而那个客户是做苹果的」。

这是股瀰漫在台湾产业界的焦虑,不少人担心去年 iPhone 6 出货大卖造就的电子业荣景,只是昙花一现。

金融海啸之后,少数还能在台湾持续投资、扩厂,创造出口成长的厂家,几乎清一色是跟上智慧型手机浪潮的零组件供应商,包括台积电、联发科、日月光、大立光、可成。

近两年,曾在 2010、2011 年间扮演台湾出口火车头的宏达电已由盛转衰。但以台积电、大立光为首的零组件厂,仍成功以「苹果军火库」之姿,带动台湾经济成长。

iPhone 6 去年第四季卖出 7,450 万支,较前一年爆增 46%。受惠于此,台湾製造业 GDP 过去三季都出现 7% 以上的高成长。

根据台积电资料,全球每卖出一支「高阶智慧型手机」,台积电就可入帐 18.7 美元(约 600 台币),几乎是 4 年前的 3 倍。可见台积电对以 iPhone 为主的高阶手机仰赖之重。

而 7 月中旬,苹果公布的今年第二季财报,因 iPhone 出货量与未来财测都低于预期。这个罕见迹象,令人担心 iPhone 是否已过了销售高峰,当天苹果股价因此重挫 6%。

与之呼应的是,台积电 6 月份营收,与去年同期比较,出现罕见的负成长──负 0.6%,创下 15 个月的新低。与年初动辄高达五到六成的爆发成长,不可同日而语。

台积电董事长张忠谋在法说会,用英文缓缓地向全球分析师解释原因。

「去年的圣诞节,对大家都是个很棒的圣诞(意即买气旺盛)。当时对于今年的预期也是一片乐观,结果……,」他停了一下,接着分析,「大成长」预期落空后,不少变成了去年底「高得要命」的库存。

张忠谋估计,一直要到今年第四季,才可望清完库存,「库存去化比我们预期的还要慢」。

从半导体教父对于市况的悲观态度观之,他显然不预期 9 月改款的 iPhone 6s,可激起新一波换机潮。

一位苹果主要供应商的高阶主管也抱持同样态度,「这一次(新款 iPhone)的备货量,跟去年差不多而已,」他认为,新机种改款幅度不大,难以重演去年的销售奇蹟。

雪上加霜  联发科也下修

若苹果神力不再,手机业成长动能会不会转向也用台系零件的中低阶白牌智慧型手机品牌,如小米、联想?它们的成长,也对台湾经济有贡献。

然而,在主计处公布难堪的经济成长率之后的几个小时,另一个令人措手不及的坏消息传来。

世界第二大智慧型手机晶片商,联发科副董事长谢清江在法说会无预警宣布,大幅下修下半年出货目标。全年营收预测,也从成长 10%,转为衰退 5% 到 10%。

种种迹象显示,经历几年的高歌凯进,智慧型手机终于也像 PC 一样,开始成长停滞。

巴菲特有句名言:「当潮水退去,才知道谁在裸泳。」而当智慧型手机的热潮退去时,被发现在裸泳的,只怕会是台湾。


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