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智库CF40吁及时调整利率刺激信贷扩需求

2020-07-15

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内地金融智库中国金融四十人论坛(CF40)发布最新报告,指下半年中国经济下行压力犹存,经济运行的主要威胁还是需求不足,要通过及时调整利率、对房地产企业和住房抵押贷款政策的正常化、确保广义政府债务和基建投资的合理增长,发挥好其熨平经济波动的缓冲器作用等手段,激发信贷需求以扩大总需求。

该季度宏观政策报告表示,外部经济仍在探底过程当中,未来难有起色,频繁的国际贸易和投资争端给全球经济下行再添风险。

报告预计,中国出口仍将低迷。中国的出口增速与全球製造业景气程度,以及全球贸易增速高度一致,从全球製造业PMI、全球贸易的走势来看,本轮向下调整周期尚在途中,未来1至2个季度全球製造业PMI仍有下行压力。叠加中美贸易摩擦的影响显现,中国出口增速将保持在低位,甚至进一步下行。

与此同时,目前广义信贷增速仍停留在较低水平。考虑到接下来房地产下行周期将会拖累居民住房贷款,当前政策环境下基建融资仍面临诸多掣肘,下半年的广义信贷增长面临下行风险,内需不足挑战仍在。

此外,报告认为2019年商品房销售很大机会回落至趋势线以下,全年房地产销售负增长。即使是放鬆房地产市场调控,政策放鬆不会一蹴而就,对房地产销售和投资的影响也有几个季度的滞后。


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